2025년은 세계 에너지 및 천연자원 부문에 있어 중요한 해가 될 것으로 예상됩니다. 현재 진행 중인 러시아-우크라이나 분쟁, 가자지구 휴전, 그리고 기후 정책에 중요한 영향을 미칠 브라질에서 곧 개최될 COP30 정상회의는 모두 불확실한 환경을 조성하고 있습니다. 한편, 트럼프 대통령의 두 번째 임기 시작과 함께 전쟁 및 무역 관세 부과에 대한 조기 조치는 지정학적 긴장을 더욱 고조시켰습니다.
이러한 복잡한 상황 속에서 에너지 기업들은 화석 연료 및 저탄소 투자에 대한 자본 배분과 관련하여 어려운 결정에 직면해 있습니다. 지난 18개월 동안 기록적인 인수합병(M&A) 활동 이후, 주요 석유 기업들 간의 합병은 여전히 활발하며, 곧 광업 분야로 확산될 가능성이 있습니다. 동시에, 데이터 센터 및 AI 붐은 24시간 가동되는 친환경 전력에 대한 수요를 급증시키고 있어 강력한 정책 지원이 필요합니다.
2025년 에너지 부문을 형성할 5가지 주요 트렌드는 다음과 같습니다.
1. 지정학과 무역 정책이 시장을 재편하다
트럼프의 새로운 관세 계획은 세계 경제 성장에 상당한 위협을 가하고 있으며, 잠재적으로 GDP 성장률을 50 베이시스포인트(bp) 깎아내려 약 3%로 낮출 수 있습니다. 이로 인해 세계 석유 수요는 하루 50만 배럴 감소할 수 있는데, 이는 약 반년 동안의 증가분에 해당합니다. 한편, 미국의 파리 협정 탈퇴로 인해 각국이 COP30을 앞두고 NDC 목표를 상향 조정하여 2°C 목표 달성을 위한 궤도에 오를 가능성은 거의 없습니다. 트럼프 대통령이 우크라이나와 중동 평화를 최우선 과제로 삼고 있지만, 어떤 결의안이든 원자재 공급을 증가시키고 가격을 떨어뜨릴 수 있습니다.
2. 투자 증가, 하지만 속도는 더디다
2025년 총 에너지 및 천연자원 투자는 2024년 대비 6% 증가한 1조 5천억 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다. 이는 신기록이지만, 성장률은 10년 초의 절반 수준으로 둔화되었습니다. 기업들은 에너지 전환 속도에 대한 불확실성을 반영하여 더욱 신중한 태도를 보이고 있습니다. 저탄소 투자는 2021년까지 총 에너지 지출의 50%로 증가했지만, 이후 정체기를 겪고 있습니다. 파리 협정 목표를 달성하려면 2030년까지 저탄소 투자를 60% 더 늘려야 합니다.
3. 유럽 주요 석유 기업들의 대응 계획
미국 석유 대기업들이 강력한 주식을 활용하여 국내 독립 기업을 인수함에 따라, 모든 시선은 셸, BP, 에퀴노르에 쏠려 있습니다. 이들의 현재 최우선 과제는 재무 회복력 강화입니다. 비핵심 자산 매각, 비용 효율성 개선, 그리고 주주 수익률 지원을 위한 잉여현금흐름 증대를 통해 포트폴리오를 최적화하는 것입니다. 그럼에도 불구하고, 유가 약세는 2025년 후반 유럽 주요 기업들의 획기적인 인수합병으로 이어질 수 있습니다.
4. 석유, 가스 및 금속 가격 변동성 예상
OPEC+는 브렌트유 가격을 4년 연속 배럴당 80달러 이상으로 유지하기 위해 또 한 번 어려운 한 해를 보내고 있습니다. 비OPEC 국가들의 공급이 견조함에 따라 2025년 브렌트유 가격은 배럴당 평균 70~75달러를 기록할 것으로 예상됩니다. 2026년 신규 LNG 생산능력이 확보되기 전까지 가스 시장은 더욱 경색될 수 있으며, 이로 인해 가격 상승과 변동성이 더욱 커질 수 있습니다. 구리 가격은 2025년 파운드당 4.15달러로 2024년 최고치보다 하락했지만, 미국과 중국의 강력한 수요가 신규 광산 공급을 앞지르면서 평균 4.50달러까지 반등할 것으로 예상됩니다.
5. 전력 및 재생 에너지: 혁신 가속화의 한 해
느린 허가 및 상호 연결은 오랫동안 재생에너지 성장을 저해해 왔습니다. 2025년이 전환점이 될 수 있다는 징후들이 나타나고 있습니다. 독일의 개혁으로 2022년 이후 육상 풍력 발전 승인이 150% 증가했고, 미국의 FERC 개혁은 상호 연결 기간을 단축하기 시작했습니다. 일부 ISO는 자동화를 도입하여 연구 기간을 수년에서 수개월로 단축했습니다. 급속한 데이터 센터 확장 또한 정부, 특히 미국 정부들이 전력 공급을 우선시하도록 압박하고 있습니다. 시간이 지남에 따라 이러한 상황은 가스 시장을 경색시키고 전력 가격을 상승시켜 작년 선거를 앞둔 휘발유 가격처럼 정치적 쟁점이 될 수 있습니다.
환경이 계속해서 변화함에 따라, 에너지 기업은 이 중요한 시대에 미래를 확보하기 위해 민첩하게 기회와 위험을 탐색해야 할 것입니다.
게시 시간: 2025년 7월 4일
